Business Interruption: perché il PAM del solo fabbricato non basta

Pubblicato il 21 aprile 2026 · Lettura ~7 minuti

La Perdita Annuale Media (PAM) del D.M. 58/2017 misura il costo atteso dei danni al solo fabbricato. È il riferimento normativo corretto per la classificazione A+/G e per il Sismabonus, ma sottostima sistematicamente la perdita economica reale per attività produttive, commerciali e ricettive. Per un albergo, un ristorante, un capannone manifatturiero, la perdita vera include due componenti aggiuntive: il contenuto e il mancato ricavo.

Le tre componenti della perdita economica

I coefficienti per destinazione d'uso

catastima usa coefficienti tipologici default per destinazione d'uso, calibrati su dati pubblici italiani ed europei:

Lettura: un'attività commerciale subisce una perdita economica totale pari a 2,3× il danno sul solo fabbricato; un'attività produttiva 3,5×. Valori mediani di settore, da affinare per singolo immobile.

Perché il produttivo è 3,5× il fabbricato

L'attività produttiva è il caso più esposto per tre ragioni che si sommano:

• Contenuto ~100% del valore fabbricato. I macchinari di un'impresa manifatturiera (linee di produzione, tooling, strumentazione) spesso valgono quanto l'immobile che li ospita o più. Fonte: ISTATcensimento permanente imprese, sezione "asset produttivi".
• Business interruption 1,5× la PAM fabbricato. Il downtime produttivo post-sisma include perdita di commesse (clienti che vanno da competitor), costi fissi continuativi (leasing macchinari, personale), e ricostituzione del ciclo produttivo (training, ricollaudo impianti). Durata media 18–24 mesi per sinistro grave secondo la letteratura attuariale IRSA / Swiss Re sulla business interruption.
• Stock-on-floor: semilavorati, materie prime in stoccaggio, prodotti finiti pronti alla spedizione. Un sisma li distrugge fisicamente e interrompe la catena di fornitura a valle.

Perché il ricettivo è 2,4× il fabbricato

Per un albergo, un B&B, un agriturismo, un ristorante:

• Contenuto 40%: arredi stanze, impianti di cucina, attrezzature bar, biancheria, stoviglie. Valore tipicamente inferiore a quello dei macchinari industriali, ma significativo.
• BI 1,0× la PAM fabbricato: chiusura tipica 9–12 mesi per ricostruzione (cantiere in centro storico in area sismica = tempi lunghi), amplificata da stagionalità (una stagione estiva persa è tutto il fatturato annuo per molte strutture), cancellazione prenotazioni future, impatto sulle review score (TripAdvisor, Booking) con effetto permanente sulla domanda.

Un esempio concreto — B&B a L'Aquila

Riprendiamo il caso del report di esempio: B&B in muratura ante-1971, 180 m², centro storico vincolato, valore di ricostruzione 270.000 €. La PAM sul fabbricato è 2.285 €/anno.

La PAM normativa "pura" (2.285 €/anno) è classe A D.M. 58/2017 e soddisfa l'obbligo di polizza. Ma la perdita economica reale a cui il proprietario è esposto ogni anno è 5.484 €. Una polizza che copra solo il fabbricato è conforme alla legge ma lascia scoperto il 58% dell'esposizione. Molte compagnie vendono le garanzie contenuto + BI come moduli opzionali aggiuntivi: per attività commerciali o ricettive vale la pena valutarle seriamente.

Fonti dei coefficienti

• Contenuto: ISTAT censimento permanente imprese (distribuzione valore contenuto per settore economico).
• Business interruption: statistiche ANIAsui sinistri CAT NAT italiani (durata media interruzione nei sinistri gravi), studi ASSITECA sui broker, letteratura IRSA / Swiss Re sulla business interruption post-sisma globale (casi italiani L'Aquila 2009, Amatrice 2016, Emilia 2012, Ischia 2017).
• Metodologia: consistente con il framework ReLUIS NRA 2018 e la letteratura peer-reviewed — cfr. Dolce et al. 2021 per la definizione di "perdita totale" oltre al fabbricato.

Override caso-specifico per il perito

I default di catastima sono conservativi-mediani. Un perito o broker che conosce l'attività può raffinarli sul form /check tramite i campi content_ratio_override e bi_multiplier_override. Esempi:

• Un ristorante stellato con arredi di design e cucina professionale può avere contenuto 0,70× (più dei 0,50 default commerciale).
• Un hotel stagionale in zona turistica con 6 mesi di apertura può avere BI 2,0× (più dei 1,0 default ricettivo).
• Un magazzino con scorte basse e lavorazione leggera può avere contenuto 0,30× (meno dei 1,00 default produttivo).

I valori override sono esposti nella sezione "Stima del premio assicurativo" del form e vengono riportati nel report PDF con riferimento esplicito alla loro natura di override (non default).

Impatto sulla polizza CAT NAT

L'obbligo di polizza dalla L. 213/2023 è sul fabbricato + contenuto + macchinari, quindi copre le prime due componenti. La business interruption è tipicamente una garanzia separata non richiesta per legge, ma venduta come modulo aggiuntivo. Per un'attività ricettiva o produttiva in zona sismica, il costo marginale di aggiungere BI è spesso il 20–40% del premio base — molto meno dell'esposizione che copre. Chiedi al broker un preventivo con e senza BI e valuta il delta.

Leggi anche: Come capire se la polizza è a prezzo equo · Polizza CAT NAT per microimprese.